第222 经济危机并不可怕

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第222经济危机并不可怕

内阁酝酿的四万亿计划，有其利，也有其弊。

金融风暴席卷全球，以世界工厂自傲的华国也无法独善其身。2007年9月，制造业PMI指数56.1；2007年10月，制造业PMI指数53.2；2007年11月，制造业PMI指数55.4。到了2008年，2008年9月，制造业PMI指数51.2；2008年10月，制造业PMI指数44.6；2008年11月，制造业PMI指数38.8。

PMI指数50为荣枯分数线，当PMI指数大于50时，说明经济在发展；当PMI指数小于50时，说明经济在衰退。未来PMI指数徘徊在49到50区间，制造业就已一片哀鸿遍野哭诉华国制造业已无前途，何况更加恐怖的38.8？

2008年金融危机带来的冲击，远甚于2007年的次贷危机先声。如果不吃一颗救心丸，华国制造业立马完蛋。在这危机关头，所有国家都相继出-台宽松财政政策，维稳是各国一致的选择。

相比于美联储那样动辄数千亿美元地给金融机构塞钱，魏东生更倾向接受投资基础建设。

最少，这是最不坏的选择。

因此，虽然三十年记忆证明四万亿计划速效这颗救心丸只能救急不能治根，魏东生还是毅然拥护四万亿计划。如果能够搭上四万亿快车，加快盘阳市的基础建设进度和量子波动圈前置技术研发，那就更好了。

鳌玉桥北走到鳌玉桥南，鳌玉桥南走到鳌玉桥北，魏东生近距离见证四万亿计划的完善。

2008年10月30日，福布斯发布2008年度华国富豪排行榜，魏东生以112.5亿美元净资产第四次蝉联华国首富。

2007年11月，魏东生以172.5亿美元净资产稳守华国富豪榜榜首；2008年3月的全球富豪榜，魏东生的净资产滑落到135.9亿美元；如今，魏东生的净资产继续萎缩到112.5亿美元，净资产越来越少。

这不是魏东生情况特殊，而是大环境如此。2007年度华国富豪排行榜亚军杨惠妍，其财富缩水程度更加夸张，去年福布斯为她估值1211.5亿人民币，今年福布斯为她估值151亿人民币，仅能排名华国第五。

再审视2008年华国富豪排行榜，魏东生蝉联榜首；龚秋秋异军突起，以56.9亿美元排名第二；东方希望集团的刘永好，以29.8亿美元排名第三。除了借势玫瑰基金声名遐迩的龚秋秋，华国富豪们的财富都有不同程度的缩水。

然而，这不是底。

经济还在下行。

金融危机还在发酵。

以美林为例。

美国银行并购接盘之后，美林的销售和交易部门继续亏损，预计第四季度净亏损将高达170亿美元。面对这样夸张的损失，美国银行的股东们惊呆了，原来收购美林不是结束，而是刚刚跳入深坑。迫于美国银行股东们的内部压力，美国银行董事长兼首席运营官肯尼斯·刘易斯（Kenneth_Lewis）紧急飞往华盛顿，决定利用“重大不利变动条款”推翻这次并购。财政部部长保尔森和美联储委员会主席伯南克却严厉态度拒绝了刘易斯的申请，威胁美国银行说：“如果美国银行敢撤销对美林的收购，就别想政-府再向美国银行提供救助资金。”

刘易斯意识到美国银行无法跳出美林深坑，转而索求其它补偿。保尔森和伯南克为代表的联邦政-府予以善意答诺，同意向美国银行额外提供200亿美元救助款，并对美国银行1180亿美元不良资产所造成的损失提供担保。

雷曼兄弟的情况也不比美林好。

如果排除玫瑰基金做空合约带来的可观利润，雷曼兄弟2008年第四季度净亏损将高达190亿美元之巨。也即是说，玫瑰基金联合中投、中信的联合收购如果是纯粹的融资200亿美元，短短两月时间就将被无底洞般雷曼兄弟吃干抹净。收购只是入坑，怎样填平金融危机带来的深坑才是真正的麻烦。正是因为如此，美国银行、英国巴克莱银行才不敢在没有政-府担保情况下收购雷曼兄弟；没有魏东生拿智宇、智星担保，靳宗宪不敢允许中投巨资入股雷曼兄弟。

有了玫瑰基金的做空合约救急，再加上雷曼兄弟强大的做账能力，雷曼兄弟的业绩顿时显得比较中庸化。雷曼兄弟的业绩没有像美林那样巨亏，也没有出类拔萃的一枝独秀，而是和其它金融机构难兄难弟般艰难闯关金融危机。

一则雷曼兄弟的拖累，二则美股大盘整体走低，春秋搜索的市值也一降再降。时间来到11月中旬，春秋搜索市值已由9月底256.6亿美元断崖式暴降到110亿美元。春秋搜索的关联企业春秋网络更惨，市值由金融危机前的114亿美元暴跌到34亿美元，可谓没有最惨只有更惨。

然而，这并不是坏事。

此前魏东生把美国股市当成提款机，趁着2007年与2008年之间的股价上扬行情大量套现。以春秋搜索为例，祝为集团在市值280亿到300亿美元区间蚂蚁搬家套现了20%股权，得到约58亿美元现金。

春秋网络的市值不如春秋高，但由于它是魏东生的第一台提款机，股权套现比例的更夸张。时至今日，魏东生仅大概掌握30%股份，依赖AB股双重股权制度才能继续掌控春秋网络。

魏东生相信春秋网络和春秋搜索的未来。既然如此，大盘走低、股价低迷，反而成了魏东生回购股权的最佳时机。考虑春秋搜索和春秋网络自我回购程序较繁琐，魏东生祭出朔光集团、太平洋共赢集团等马甲，有条不紊鲸吸春秋搜索和春秋网络的股权。以春秋搜索为例，祝为集团在高位将20%股权套现58亿美元，而太平洋共赢集团以12亿美元就回购了10%股权。

高位卖，低位买。

股权由祝为集团简单转手到朔光集团、太平洋共赢集团，就为魏东生带来三十余亿美元的税前利润。

魏东生低买高卖间接带动春秋搜索和春秋网络的股价上扬，特别是春秋搜索，市值在2009年1月底就爬回到180亿美元。可惜经济形势还未转好，魏东生的净资产继续缩水。2009年3月，福布斯推出的2009年度全球富豪排行榜，仅为魏东生身价估值106.7亿美元。

不过，财富缩水是全球普遍现象。在大中华地区范围内，魏东生稍稍高于105亿美元净资产的新鸿基郭氏家族，低于162亿美元的李嘉诚，排名第二位；全球范围内，魏东生净资产略高于并列的郭氏家族和Paul_Allen，稍低于并列的Steven_Balle_Soros、英国威斯敏斯特公爵Grosvenor家族，排名第32位。

魏东生的净资产由2008年的135.9亿美元降低106.7亿美元，他的全球排名却由2008年的第55名提高到32名。

所有人的财富都在缩水，金融风暴的冲击可见一斑。

但是，经济危机并不可怕。

就像魏东生全球富豪榜排名上升，就像魏东生抄底回购春秋搜索和春秋网络的股权，经济危机恰是实力派拓展势力的最佳良机。

譬如智宇的致命短板芯片制造晶圆厂，受困于缺乏相关人才储备，多年来踌躇不前。适逢金融风暴袭来，中芯国际困于离岸公司色彩和台积电的纷争，急需国资背景资本缓解各方面压力。大唐电信为了保证他对中芯国际的影响力，闻讯魏东生肆意游走鳌玉桥南，立刻邀请智宇电信一起抄底收购中芯国际的25%股权。

回顾2008年，智宇出货2132万部Sapientia系列智慧手机，智星出货850万部stars系列中低端智慧手机。由于中兴、华为、魅族等厂商对hOS手机操作系统的迟疑，由于联想、酷派等厂商尝试研发自己的手机操作系统，智宇和智星再次垄断了华国智慧手机市场。放眼全球定义更宽泛的智能手机市场，智宇和智星也以总计2985万部出货量，雄霸全球智能手机20.6%市场。

与此同时，诺基亚在智能手机领域的市场份额，由2007年39.8%大幅度降到31%。智宇的zOS系统和智星的hOS系统合称的智慧系统，已经事实上成为仅次于诺基亚的全球智能手机领域第二大厂商。

智宇和智星不但拥有极佳的前景，现今每年3000万部的芯片订单也是中芯国际和台积电等代工厂积极争取的订单。大唐电信和智宇电信联合起来，完全可以通过终端市场调控方式遏制中芯国际内部反对势力。如果能够通过股权方式控制中芯国际，智宇集成电路设计公司将能更加便利地设计Leader系列芯片。

魏东生不会把希望寄托在中芯国际一家。

除了大唐电信，智宇电信又与对中芯国际失望的华虹合作，协商在盘阳市合资注册一家公司，建立一座12英寸生产线。

凡此种种，通过资本运作和强强联合等方式，智宇集团快速实现晶圆厂由无到有的进步。以手机芯片为突破口运营数年时间，待思维掌控培养起来的“超人类”后来居上追平，晶圆厂这块短板或许就能慢慢补上了。

春秋、智宇、智星、祝为的扩张并不限定于晶圆厂。玫瑰华国基金去年做多华国股市的收益，玫瑰基金做空美国的收益，祝为套现春秋搜索股权的现金储备、智宇和智星手机业务的现金流，都被魏东生拿来收购再收购。

看起来可怕的经济危机，反而成为魏东生拓展地盘的推进器。

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